利好难现 国内无缝管市场弱势下行为主

    本周(6.1-6.5)国内无缝管逐渐趋稳，个别地区鉴于资源紧缺而小幅探涨。而管厂更为混乱，临沂、聊城因环保因素而停产，临沂地区各管厂库存明显下降，可卖资源不多，个别管厂几乎无库存可言。

    据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至6月5日，全国重点城市108*4.5mm均价为3333元，较上周同期回落29元。

    市场方面：本周国内钢材市场几无太大波动，市场一如一潭死水般的毫无好转迹象可言，不温不火的淡如白水般的胶着状态成为了当前的常态。而国内无缝管主流市场隔三差五的10-20元的降低价格以促成交，商家无奈表示只能靠这种降价策略刺激短暂的成交量。中等热轧管华东上海、无锡、南京、杭州、临沂、聊城、泰安分别报价3120元、3250元、3080元、3100元、2900元、3000元、3000元；华北北京、天津、石家庄、沧州、包头等地分别报价3100元、3050元、3070元、3030元、3150元；东北沈阳、鞍山、哈尔滨分别报价3250元、3200元、3300元；中南西安、郑州、武汉、长沙等地分别报价3100元、3020元、3200元、3250元；西北乌鲁木齐、兰州、银川等地分别报价3600元、3350元、3350元。

    管厂方面：周内临沂管厂纷纷下调无缝管出厂价格20-30元不等，108*4.5mm整车出厂价格2870-2880元，热轧管57*3.5mm出厂价格3000-3010元，冷拔管57*3.5mm出厂价格3270-3280元。宝达、盛源对无缝管出厂价格下调50元，其108*4.5mm出厂价格2900元，调价节奏滞后于其他管厂。当前本地管厂出货明显放缓，特别是对本地管坯厂何时开工保持极为关注。近日聊城管厂整体出货明显放缓，库存有所攀升，部分管厂有对无缝管出厂价格下调的意愿强烈，应该在20元左右，来短暂刺激出货量。当前本地中厚壁管厂主流出厂价格在2800-2840元不等。

    当前国内经济仍承受下行压力，政府加大提速力度，但国内钢材市场短期收益难现，且正值拉开淡季序幕，无缝管市场价格走低成为主流舆论。

    1、国内经济下行压力未减轻加大政策刺激力度

    近期发布的数据显示，1-4月全国固定资产累计投资增速仅为12.0%，低于1-3月的13.5%。其中，1-4月全国房地产开发投资增速仅为6.0%，较前3个月增速回落2.5个百分点，为2009年以来最低水平；1-4月制造业投资40819亿元，增长9.9%，较前3个月增速回落0.5个百分点。其中，4月份工业增加值、固定资产投资、零售销售同比增长均不及预期，工业增速仅为5.9%，发电量接近零增长，投资出现近十年以来的首次个位数增长。可见，国内经济下行压力较大，为遏制此趋势政府在稳增长的基础上不断密集加码，近半年内央行已三次降息、两次降准；同时，国家发改委加快批复基础设施建设的步伐，其中年初以来铁路建设呈井喷之势，据中国铁路总公司发布的铁路主要指标完成情况显示，今年前4个月，我国铁路固定资产投资完成1321亿元，同比增长22%。而对于一直备受关注的地方融资风险问题，日前国务院也发文表示，要求对地方融资平台在建项目不得盲目抽贷、停贷，这意味着地方在建项目不会因“差钱”而停摆，因而后期托底经济增长会逐渐显现。

    2、临沂管坯厂复产成为关键出厂价格下调为主

    5月份，无论是国有企业还是民营企业无缝管出厂价格均是下调为主，其中包钢无缝管出厂价格下调50-80元；河南安阳汇丰、凤宝累计下调2-3次，下调幅度在60-100元，219*8mm出厂价格2760-2800元；山东聊城下调幅度在30-80元，中厚壁出厂价格2800-2840元；而临沂地区亦下调2次，下调幅度为40-50元，108*4.5mm出厂价格2900-2910元。从本月管厂下调节奏以及幅度来看，管厂在出货不畅以及管坯价格有所下滑的驱使下，只能靠下调无缝管出厂价格来刺激短暂的出货量，但不具备持久性。特别是临沂管厂出厂价格相对而言仍是居高未下，那么就等着本地两家管坯厂6月份环保审核通过开始排产，那么无疑无论对全国管坯市场还是无缝管市场均是一个冲击波，最简单粗暴的导致就是管坯、无缝管出厂价格会直接下调，无疑会加大撕开国内无缝管市场价格阴跌的缺口。

    3、原材料市场托底隐现成本支撑终现

    与3、4月份的震荡走低相比，5月份原材料铁矿石价格跌幅明显收窄，且有持续的小幅走高趋势，从铁矿石最低价格的46美元，上升至月底的61.75美元。钢坯市场同样迎来了一波月底反弹行情，长阶段在2000元上下徘徊，虽然每次回升之后总有回落，但从几次价格回落之中，可以隐约看到市场托底意愿强烈，市场不会轻易打破1950元的低位。当前钢厂铁矿石库存保持较低水平运转，大型钢厂进口矿平均库存天数为25天左右，国产矿平均库存为16天，可见进口矿库存水平依然不高，港口库存已连续7周出现下跌，不过继续下跌空间有限。预计6月份依旧如此，且外矿价格会保持在60美元以上，整体成本支撑会起到一定作用。即便以上所说临沂管坯厂复产，对于国内管坯价格有一定冲击力。

    6月份，宏观经济情况短时内还将延续低迷状态，那么淡季的即将来临，终端需求减少，而供应难以出现明显减少，供需矛盾将有所加剧。而6月份还将面临较大的年中资金压力，加上管厂特别是临沂管厂对无缝管出厂价格随时都会出现下调可能性。无疑，6月份国内无缝管市场仍难抵各方利空因素压制，市场价格仍会进一步探底。

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