兰格调研：降库速度放缓 下周焊镀管厂产能或继续下降

本周主导管厂库存数据变化

本周（11.24）厂内总库存58.49万吨，比上周同期降0.76万吨，比上月同期降1.56万吨，比去年同期降12.79万吨，比2020年同期降8.09万吨。

原料带钢

本周（11.24）厂内原料带钢库存26.4万吨，比上周同期降0.1万吨，下降0.38%；比上月同期降1.31万吨，下降4.73%；比去年同期降4.91万吨，下降15.68%。

外销焊管

本周（11.24）厂内焊管库存12.93万吨，比上周同期降0.01万吨，下降0.07%；比上月同期降0.04万吨，下降0.31%；比去年同期降1.26万吨，下降8.88%。

外销镀锌管

本周（11.24）厂内镀锌管库存19.16万吨，比上周同期降0.65万吨，下降3.28%；比上月同期降0.21万吨，下降1.08%；比去年同期降6.62万吨，下降25.68%。

日均成交量

本周（11.24）各厂日均成交量3.25万吨，比上周同期减0.43万吨，下降11.68%；比上月同期增0.06万吨，增长1.88%；比去年同期减0.76万吨，下降18.95%。

兰格解读

进出双向受限 库存降速放缓：周内河北、天津疫情形势严峻，唐山部分区域执行静默管理至26日，货车司机持24小时或48小时内核酸均可进厂正常装卸，对原料补充影响有限；而多地市场对津冀来往车辆管控严格，物流运输影响较大。同时，河北、山东污染天气环保措施等影响，除市政项目多数工地暂停施工3-10天不等，需求释放继续放缓。在统计产线开工率整体小幅回落至73.89%。

点评：

本周原料焦炭几番博弈，实现首轮提涨落地，在生产亏损背景下成本支撑加强；但需求端收缩力度略大于供给端，宏观政策对现货带动影响逐渐减弱。下周面临月底结算及换月协议资金压力，管厂商对后市预判倾向谨慎。因此预计操作上延续随出随进，焊镀管厂产线开工或继续下降，而原料库存将现累积。