本周，天津地区焊管、镀锌管市场涨跌整理，振幅收窄。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，天津市场焊管4寸*3.75mm主流报价4000-4050元，镀锌管4寸*3.75mm主流报价4700-5100元；焊管相同资源贸易商间报价价差收窄至10-30元，镀锌管部分资源南北价差走扩至300元左右。

截至11月24日，在统计天津样本焊镀管厂原料库存7.4万吨，周比继续增库4.23%，唐山全域执行静默管理至26日，货车司机持24小时或48小时内核酸均可进厂正常装卸，对原料补充影响有限；成管库存14.31万吨，降库2.79%；焊镀管市场库存总量13.56万吨，周比降库1.03%。

管厂方面，天津友发出厂挂牌价4寸3.75mm焊管报4110元，结算周期内均价跌5元，原料带钢均价涨17元，焊管生产利润空间亏损态势加剧。华北在统计管厂产线开工率73.89%，小幅下降。

市场方面，周内强预期与弱现实继续博弈。宏观政策继续拖底，而各地防疫管控范围扩大，资源流通受阻。本周天津焊镀管市场出货量持续处于低位修复态势，期货及政策带动作用减弱；周三杭州等地对天津、河北、山东、江苏四省车辆严格管控，更是限制资源的向外流转。现天津当地大户整体库存1万吨左右，中户库存3000-4000吨，部分对接工程贸易商库存维持在1500吨左右，降库速度低于预期。临近结算期，各地防控氛围蔓延，管厂及贸易商操作上谨慎的情绪继续抬升。和上周相比，天津与河北间区域价差变动不大，中间商采购倾向择机而定，参与积极性仍不高。工程方面，河北、山东环保、防疫管控等影响，需求未见明显改善，除市政项目多数工地暂停施工3-10天不等，同时运输周期拉长，工地多在12月中旬结算，距今有20天左右工期。

23日国常会上提及降准；另，央行、银保监会公布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，推出16条金融举措。多家银行陆续对外发布信息，深化银企合作。

本周政策性预期继续发酵，期螺延续前高压力位下震荡，而对现货的提振作用愈加减弱。疫情蔓延增加态势，驻厂生产的管厂增多，然物流运输影响较大，出现暂不报价现象，管厂及市场整体出货量呈下降趋势。而原料焦炭几番博弈，实现首轮提涨落地，在生产亏损背景下成本支撑加强。华北带钢结算政策出台，355mm结3700元，核算焊管11月生产利润30元，下周面临月底结算及换月协议资金压力，而基本面需求端收缩力度略大于供给端。预计下周天津地区焊镀管价格偏弱震荡，幅度30-50元。