2026年1月8日，国务院国资委发布消息，经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司（以下简称“中石化”）与中国航空油料集团有限公司（以下简称“中航油”）实施重组。

早在两个多月前，有关两个央企重组的消息就在业内流传开来。此次官宣，意味着“靴子落地”。此次重组备受关注的重要原因在于重组的两个主体皆为国务院国资委出资管理的中央企业，中石化体量更大，2024年资产总额约2.7万亿元，中航油资产总额约760亿元。据悉，此次中航油将作为全资子公司并入中石化。

从石油石化产业链的角度而言，此次整合属于专业垂直一体化整合。中航油主业是航空油品的买卖，而中石化是从事石油勘探开发—炼化—销售一体的石油公司，合并对中航油而言，可以充分发挥母公司中石化的上游优势，获得成本的比较优势，而对中石化而言，中航油的并入可以有效扩大油品销售的市场规模，降低库存压力，从而进一步提高经营效益。

不过，市场上有也业内人士持不同观点，认为中航油作为是国内最大的集航空油品采购、储运、销售、加注为一体的航油供应商，并入中石化后，将大大减少对其他主体的采购，不利于油品市场竞争。

据市场人士透露，另一大型国有石油公司曾向相关主管部门就重组提出异议，主要理由是不利于市场竞争。据悉，除了航空煤油，中航油还有一部分成品油、天然气业务，此次整合或将提升中石化的区域市场占有率。

有石油企业人士分析认为，此次合并或充分考虑了“1+1大于2”的整合效应。中石化作为我国最大的炼化企业，近年来，受市场需求减弱的影响，其核心的炼化和成品油板块业绩下滑明显，带动中石化整体经营业绩明显下滑。因此有石油公司人士认为，此次整合将进一步提振中石化的经营信心。

一些业内人士认为，此次中石化与中航油合并重组的重要背景是，新能源加速替代、石油消费临近达峰下的竞争加剧。数名业内人士透露，与中石化和中航油合并重组同期谋划的还有中化集团的能源板块并入中海油，但相关传闻尚未得到官方证实。中化能源板块主要是化工业务，近年来，受收购、炼化业务竞争加剧等影响，其经营业绩也出现明显下滑。

近年来，受需求不振、新能源加速替代等多种因素影响，国内石油消费下行，行业整体承压。除了国资委层面的专业重组，企业自身也正在加快机构改革调整以应对现实的挑战。据悉，2025年底以来，中石油正在推进集团层面的油品销售和天然气业务的整合，即在每个省级区域市场，合并此前分立的油品销售和天然气省级公司。据悉，该项调整还在持续推进。有知情人士透露，此项改革的主要目的是形成合力，推进油气一体化发展。也有人士分析认为，此项调整的主要原因在于石油和天然气业务规模性增长、利润增长乏力，通过合并可以达到降本增效的目的。

“十五五”规划建议提出，推动煤炭和石油消费达峰，这意味着国内石油消费即将进入存量全面竞争的新时期。而在我国南方一些省份，由于新能源汽车的渗透率较大，成品油销售已经出现量利双降的情况。此次中石化与中航油的“牵手”，或是石油行业新一轮深度整合的风向标。