本周国内无缝管市场价格持续下跌。上游日定价钢厂管坯累计下调100-260元，现20#热轧管坯出厂报价3830-4300元，20#连铸管坯出厂报价3900-4150元，主流管坯市场价格累跌160-240元。国内主流管厂周内累计下调50-150元，现中等热轧薄壁无缝管出厂报价4850-5050元。据兰格钢铁网数据平台监测显示，截至28日国内十大主导城市中等连轧无缝管市场均价5324元，较上周同期跌38元。

据兰格钢铁网平台监测显示，截至4月28日国内23个城市无缝管社会库存总量71.73万吨，月同比上升0.34%，节前贸易商备货意愿较少，市场降库为主。

在市场供大于求矛盾不断激化21日夜盘跌跌势且超预期收盘，使得市场出现恐慌情绪，从原料到成材价格均出现大跌。无缝管上游市场管坯价格逼近去年的低点，成本的大幅下移直接导致无缝管再次下跌，甚至主流地区市场倒挂200元甩货销售效果仍不理想。而节前无缝管厂减产力度较小，厂库和社库虽有小幅减量但是整体仍处于较高水平，其中社库同比去年上升2.7%，库存压力仍存，无缝管供需矛盾短期难有改善，不过在钢厂减产对钢材市场消息面的利好影响下，市场悲观情绪得到缓解，预计下周无缝管价格有望企稳。

一、焦炭五轮提降开启 但钢厂毛利空间并不理想

据兰格网调研，本周北方9家钢厂管坯总接单在12.2万吨，较上周相比接单量减少1.2万吨。本周钢厂接单表现不太理想，价格也因原料和行情走弱而大幅下跌，个别钢厂因接单不济加上毛利亏损而停产检修。另外有钢厂表示市场情绪偏空，降价接单对下游采购意愿刺激不大，有自己做库存的打算，钢厂让利空间有限，节后寻机会接单。

二、供应端减产意愿低 库存降速缓慢

全国无缝管厂开工率60.55%，整体开工率持续小幅下降；全国无缝管总库存81.25万吨，比上周减少2.25万吨，其中临沂、聊城、潍坊、烟台21家样本无缝管厂总库存54.84万吨，虽开工率下降，但是供应增量速度仍大于需求增速。据兰格网调研，截至27日临沂地区热轧管即期毛利高达165元，导致管厂不愿减产，但是周均、月均毛利均呈现小幅亏损，管厂有意趁机冲销量并提高月均利润的想法，而小幅降价后，下游并不“买账”，厂库向社库转移意愿受阻，供应端价格或将触及22年低点。

三、钢厂减产 政府提振 市场悲观情绪略缓

焦炭四轮提降快速落地，同时开启五轮提降；外矿减产消息小幅提振原料市场，但是当前处于钢厂减产阶段，影响并不显著。而管坯价格跌速远超成本下移速度，导致钢厂4月份整体利润低于3月份，且认为5月份毛利仍不乐观，或刺激管坯计划产量收缩。由于本周表需欠佳，市场恐慌情绪仍存，倒挂降库现象普遍。不过无缝管上下游市场在悲观情绪在钢厂减产以及政治局会议提振的影响下略有缓解，预计节后国内无缝管市场价格有望止跌企稳。