本周，天津地区焊管、镀锌管市场延续低位修复。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，天津市场焊管4寸*3.75mm主流报价4000-4050元，镀锌管4寸*3.75mm主流报价4600-5000元，部分跌50元；焊管相同资源贸易商间报价价差收窄至10-30元，镀锌管部分资源南北价差加大至300元左右。

截至11月11日，在统计天津样本焊镀管厂原料库存6.78万吨，周比降库2.02%，降速放缓；成管库存14.03万吨，变动不大；焊镀管市场库存总量13.7万吨，周比增库0.88%，由降转增。

管厂方面，天津友发出厂挂牌价4寸3.75mm焊管报4150元，较结算周期内均价跌29.2元，原料带钢较均价涨58.5元，焊管生产利润空间继续压缩。部分管厂价格偏低刺激，前半周贸易商维持一定接货积极性，华北在统计管厂产线开工率74.79%，变动不大。

市场方面，周内期现继续震荡上攻，需求低位修复，但持续性动能不足，焊镀管较上游涨势偏缓，天津焊镀管价格低位整理为主。现天津当地大户整体库存1万吨左右，中户库存小幅累积至3000-4000吨，部分对接工程贸易商库存维持在1000吨左右。进入11月中旬贸易商库存累积积极性下降，主要以协议资源流通为主，锁价订单较少。和上周相比，疫情范围扩大，涉疫地区现实行静默管理，天津与河北间区域价差走扩，贸易商向下出货受阻。同时大雾天气影响，向河北、山东运费普遍上涨30-50元，运输周期拉长至2-3天。对于后市，工程进度难有明显推进，部分项目计划提前结束工期。多数企业继续将重心转移至回款，对于市政项目的资金情况信心支撑，对于房建项目的回款要求进一步的增加。

周内供需基本面变动不大，进出货操作追随期货明显。不过运输周期拉长，市场库存规格不齐，部分管厂价格偏低，拉大南北价差或刺激一定资源流转，管厂多积攒订单再生产，整体供需维持相对平衡，且有一定支撑。原料焦炭第三轮提降全面落地，但继续提降难度较大；同时，美国10月CPI同比上涨7.7%，低于预期的7.9%，三大期指暴力拉升，美联储在12月将加息速度降至50基点概率提升，阶段底部相对明确，等待方向进一步确认。预计下周天津地区焊镀管供需面难有明显改善，价格企稳难度加大但调整有限，幅度30-50元。