本周，天津地区焊管、镀锌管市场低位修复。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，天津市场焊管4寸*3.75mm主流报价4000-4050元，镀锌管4寸*3.75mm主流报价4700-5000元，部分跌50元；焊管相同资源贸易商间报价价差收窄至10-30元，镀锌管南北同资源价差维持150元左右偏窄空间。

截至11月4日，在统计天津样本焊镀管厂原料库存6.92万吨，周比降库4.02%；成管库存14.01万吨，增库4.24%；焊镀管市场库存总量13.58万吨，周比继续降库0.52%。

管厂方面，天津友发出厂挂牌价4寸3.75mm焊管报4100元，较结算周期内均价跌50元，原料带钢较均价跌22.5元，焊管生产利润空间缩减。价格快速下跌后，需求低位修复，华北在统计管厂产线开工率74.43%，管厂提产谨慎。

市场方面，周内期现低位试探上攻，需求低位修复；不过外围美联储加息前后，市场谨慎情绪高涨，投机需求动能不足，焊镀管价格较上游涨势偏缓，天津焊镀管价格低位整理为主。现天津当地大户整体库存1万吨左右，中户库存小幅下降至3000-4000吨，部分对接工程贸易商库存维持在1000吨左右。月初管厂、贸易商主要以协议资源流通为主，锁价订单较少。周内廊坊、沧州以及秦皇岛等地疫情相对严重，涉疫地区现实行静默管理，天津与河北间区域价差收缩，同时运输收发受阻，跨区物流管控增强，运费上涨20-30元，出货量较上周增长6.26%。对于后市，11月中下旬后工程需求陆续停工，预期需求持续性不足，因此贸易商操作上普遍冲量为主。

工程方面，防控相近范围内，多数市政项目依然维持施工，重点项目开始追赶工期，整体保持上升趋势，随专项债资金流入，或保持基建稳步提升；而房建项目进度难有保证。

周内美联储加息利空落地，悲观情绪有所释放，期现低位试探上攻，而疫情等影响下需求释放持续性不足，资源流转多以刚需为主，支撑价格反弹力度不足。同时原料焦炭提降100元落地，河北区域出现部分钢厂二轮提降，给予市场预期一定下调空间。目前陕晋川甘召开论坛倡导加大减产力度，部分管厂也已开始减产计划，在产能下降落地至市场反应这一阶段，钢市或进行消化库存，等待方向进一步明确的博弈。预计下周天津地区焊镀管供需面难有明显改善，价格窄幅涨跌，幅度30-50元。